AMD và OpenAI gần đây đã công bố mở rộng hợp tác, nhưng điều khiến thị trường chú ý là phương thức thanh toán độc đáo: OpenAI sẽ sử dụng cổ phiếu của chính AMD để chi trả cho các đơn hàng chip. Đây là một bước đi táo bạo của AMD nhằm củng cố vị thế trong thị trường AI đang bùng nổ.
Theo thỏa thuận, OpenAI sẽ hỗ trợ AMD tinh chỉnh dòng chip GPU Instinct cạnh tranh với Nvidia, đồng thời cam kết mua và triển khai 6 gigawatt công suất điện toán từ AMD trong nhiều năm. Hợp đồng trị giá hàng tỷ đô la này sẽ không được OpenAI thanh toán bằng tiền mặt, mà thông qua việc nhận một lượng lớn warrants cổ phiếu từ AMD.
Cụ thể, AMD đã cấp cho OpenAI warrants cổ phiếu lên tới 160 triệu cổ phiếu AMD, sẽ được trao theo từng đợt khi đạt các mốc quan trọng nhất định. Các mốc này bao gồm việc cổ phiếu AMD tăng giá, với đợt cuối cùng phụ thuộc vào việc giá cổ phiếu chạm mốc 600 đô la. Cổ phiếu AMD, vốn giao dịch ở mức khoảng 165 đô la trước tin tức, đã tăng vọt lên 214 đô la sau đó.
Nếu các mốc được đạt và OpenAI giữ toàn bộ cổ phiếu, số cổ phiếu này có thể trị giá khoảng 100 tỷ đô la. Tuy nhiên, nhà phân tích Timothy Arcuri của UBS nhận định kịch bản khả thi hơn là OpenAI sẽ bán bớt cổ phiếu AMD để thanh toán hóa đơn. Về bản chất, đây là cách AMD tài trợ cho các giao dịch mua hàng của khách hàng, đẩy gánh nặng tài chính về phía các nhà đầu tư.
Mặc dù vậy, Arcuri khẳng định sự xác nhận công nghệ từ việc GPU AI của AMD có thể xử lý khối lượng công việc của OpenAI là vô cùng giá trị, đủ để AMD chấp nhận rủi ro tài chính. Thỏa thuận này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy động lực chấp nhận sản phẩm của AMD, mở ra cơ hội bán GPU cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây mà hãng đã cung cấp CPU. AMD có thể giành được tới 30% thị phần trong việc xây dựng trung tâm dữ liệu thế hệ mới.
So với việc Nvidia đầu tư 100 tỷ đô la vào OpenAI để đổi lấy cổ phần, thỏa thuận của AMD có vẻ “kém hấp dẫn hơn” theo Arcuri. Tuy nhiên, đây là một nước cờ chiến lược, giúp AMD có được chỗ đứng quan trọng trong ngành. Việc chấp nhận phương án tài chính khác thường này thể hiện quyết tâm của AMD trong việc khẳng định vị thế và mở rộng tầm ảnh hưởng trong cuộc đua chip AI khốc liệt.
