Các nhà đầu tư mạo hiểm (VCs) đang bán cổ phần của các công ty trí tuệ nhân tạo nóng như Anthropic và xAI cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong một mô hình SPV

Trong bối cảnh đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng nóng bỏng, các nhà đầu tư mạo hiểm (VCs) đang tìm cách bán cổ phần của các công ty hàng đầu như Anthropic và xAI cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ thông qua mô hình Special Purpose Vehicle (SPV). Mô hình này không chỉ mở ra cơ hội tiếp cận các công ty AI tiềm năng cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ mà còn tạo ra một mạng lưới đầu tư phức tạp với nhiều cấu trúc và phí khác nhau. Sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ thông qua SPV đang làm thay đổi cách thức phân chia cổ phần và quyền lợi trong các công ty AI. Nhưng liệu sự phức tạp và rủi ro của mô hình này có thực sự tương xứng với lợi ích mà nó mang lại?

Nội dung chính

  • VCs đang bán cổ phần của các công ty trí tuệ nhân tạo nổi tiếng cho nhà đầu tư nhỏ lẻ thông qua SPVs
  • SPVs được hình thành bởi các nhà đầu tư có quyền truy cập trực tiếp vào cổ phần
  • Các SPV có thể bán lại phần cổ phần cho các nhà đầu tư khác
  • Các nhà đầu tư được cảnh báo về rủi ro cao liên quan đến việc đầu tư vào SPVs

Xu hướng SPV trong đầu tư AI

Xu hướng sử dụng SPVs trong đầu tư vào các công ty AI đang ngày càng phổ biến, khi các nhà đầu tư mạo hiểm tìm mọi cách để tiếp cận những cơ hội hấp dẫn này. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng tận dụng SPVs để sở hữu cổ phần trong các công ty AI phổ biến. SPVs cho phép nhà đầu tư có quyền trực tiếp vào cổ phần của các công ty AI hàng đầu, thường khó tiếp cận. Tuy nhiên, SPVs đi kèm với các khoản phí và rủi ro cao, đòi hỏi các nhà đầu tư phải thận trọng. Các nhà tài trợ ban đầu thường sử dụng quyền pro-rata để xây dựng SPVs, tạo ra nhiều lớp đầu tư trong một công ty duy nhất.

Các công ty AI nổi bật

Một số công ty AI nổi bật hiện đang thu hút sự chú ý lớn từ các nhà đầu tư toàn cầu là ai? Đầu tiên phải kể đến Anthropic, một đối thủ cạnh tranh của OpenAI, nổi bật nhờ các công nghệ AI tiên tiến của mình. Tiếp theo là xAI, công ty do Elon Musk sáng lập, chuyên phát triển các giải pháp AI nhằm đẩy mạnh tiến bộ công nghệ. Ngoài ra, Hugging Face cũng không kém phần quan trọng khi cung cấp nền tảng lưu trữ và truy cập mô hình AI, được nhiều doanh nghiệp và nhà nghiên cứu ưa chuộng. Những công ty này không chỉ thu hút nguồn vốn lớn mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tương lai của ngành công nghệ trí tuệ nhân tạo.

Quyền pro-rata và các SPV

Các công ty AI nổi bật này không chỉ thu hút nguồn vốn lớn mà còn tạo điều kiện cho việc hình thành các SPV, nơi các nhà đầu tư có thể tận dụng quyền pro-rata để gia tăng lợi nhuận. Quyền pro-rata cho phép các nhà đầu tư duy trì tỷ lệ sở hữu bằng cách đầu tư thêm khi công ty phát hành cổ phiếu mới. Trong mô hình SPV, các nhà đầu tư ban đầu có thể sử dụng quyền này để tham gia các vòng gọi vốn mới, sau đó phân phối lại cổ phần cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Điều này giúp tăng cường tính linh hoạt và mở rộng cơ hội tiếp cận các công ty AI tiềm năng, nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao.

Lợi ích và rủi ro của SPV

Trong mô hình đầu tư SPV, nhà đầu tư có thể tận hưởng lợi ích từ việc tiếp cận các công ty AI tiềm năng mà họ khó có thể tiếp cận trực tiếp. SPV cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia vào các vòng tài trợ lớn, vốn thường chỉ dành cho các nhà đầu tư mạo hiểm lớn. Tuy nhiên, rủi ro cũng tồn tại. Thông tin hạn chế về các công ty mục tiêu và sự phức tạp trong cấu trúc SPV có thể khiến nhà đầu tư khó đánh giá chính xác giá trị đầu tư. Ngoài ra, các khoản phí và lệ phí liên quan đến SPV có thể làm giảm lợi nhuận cuối cùng. Rủi ro cao đòi hỏi nhà đầu tư phải thận trọng và hiểu rõ các điều khoản đầu tư.

Thông tin và cảnh báo cho nhà đầu tư

Nhà đầu tư cần nắm rõ các thông tin cụ thể và cảnh báo trước khi tham gia vào các SPV, đặc biệt là những rủi ro cao và các khoản phí tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Trước hết, nhà đầu tư nên hiểu rõ về cấu trúc và hoạt động của SPV, bao gồm các điều khoản và điều kiện liên quan. Các khoản phí quản lý, phí hiệu suất và chi phí giao dịch có thể làm giảm lợi nhuận thực tế. Ngoài ra, tính thanh khoản thấp và sự biến động cao của các công ty trí tuệ nhân tạo cũng là những yếu tố cần cân nhắc kỹ lưỡng. Cuối cùng, thông tin hạn chế về công ty mục tiêu có thể dẫn đến quyết định đầu tư không chính xác.

Kết luận

Kết luận, việc các nhà đầu tư mạo hiểm sử dụng mô hình SPV để tiếp cận cổ phần của các công ty trí tuệ nhân tạo như Anthropic và xAI đang trở thành xu hướng phổ biến. Một thống kê thú vị cho thấy, trong năm 2022, số lượng SPV được thành lập để đầu tư vào các công ty AI đã tăng 40% so với năm trước. Mặc dù cơ hội lớn, nhưng sự phức tạp và rủi ro của mô hình này đòi hỏi nhà đầu tư phải thận trọng và cân nhắc kỹ lưỡng.