Jensen Huang: Đợt bán tháo cổ phiếu AI là cơ hội mua vào hấp dẫn

Jensen Huang xuất hiện tại Seoul vào đúng thời điểm thị trường chứng khoán công nghệ trải qua những phiên giao dịch tồi tệ nhất trong nhiều tháng. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc có lúc giảm tới 8,8%, kích hoạt hệ thống ngắt mạch tự động trong khi hai “ông lớn” Samsung Electronics và SK Hynix chịu tổn thất nặng nề. Sự sụt giảm này là hệ quả từ đợt bán tháo tại Mỹ sau khi báo cáo việc làm tháng 5 mạnh hơn dự kiến khiến lợi suất trái phiếu tăng cao, làm dấy lên lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể duy trì lãi suất ở mức cao.

Tuy nhiên, thay vì bày tỏ sự lo ngại, người đứng đầu Nvidia khẳng định đợt điều chỉnh này chính là cơ hội mua vào hấp dẫn. Theo ông, thị trường hiện tại không phải đang ở giai đoạn cuối của một chu kỳ mà chỉ mới bắt đầu quá trình xây dựng hạ tầng tính toán cơ bản để hỗ trợ cho các dịch vụ AI, robot và phần mềm công nghiệp trong tương lai. Thông điệp này được đưa ra ngay giữa tâm bão tài chính, nhằm tái khẳng định niềm tin rằng nền tảng của cuộc cách mạng AI vẫn đang được bồi đắp vững chắc bất chấp những biến động ngắn hạn của dòng vốn toàn cầu.

Chiến lược củng cố hạ tầng và liên minh công nghệ tại Hàn Quốc

Để minh chứng cho tầm nhìn dài hạn, Nvidia đã công bố chuỗi thỏa thuận hợp tác chiến lược với các tập đoàn hàng đầu Hàn Quốc gồm SK Hynix, SK Telecom, Naver và Doosan Group. Trọng tâm của các thỏa thuận này nằm ở mối quan hệ đối tác công nghệ kéo dài nhiều năm với SK Hynix nhằm đảm bảo nguồn cung bộ nhớ băng thông cao (HBM) – thành phần then chốt giúp các bộ tăng tốc AI xử lý dữ liệu quy mô lớn. Jensen Huang khẳng định SK Hynix là đối tác bộ nhớ lớn nhất và quan trọng nhất của Nvidia, với các đơn hàng hàng năm lên tới hàng tỷ USD. Việc đảm bảo nguồn cung HBM3E và thế hệ HBM4 tiếp theo cho thấy Nvidia đang chủ động tháo gỡ nút thắt lớn nhất trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu.

Bên cạnh đó, hệ sinh thái mà Nvidia đang xây dựng còn mở rộng sang mảng điện toán đám mây và ứng dụng công nghiệp. SK Telecom dự kiến xây dựng các trung tâm dữ liệu AI quy mô gigawatt sử dụng công nghệ của Nvidia vào năm 2027, trong khi Doosan sẽ tích hợp các công cụ AI vật lý và giải pháp năng lượng vào nền tảng của hãng. Những bước đi này cho thấy Nvidia không chỉ đơn thuần bán chip mà đang nỗ lực trở thành một phần không thể thay thế trong cấu trúc vận hành của các quốc gia.

Dù áp lực từ lãi suất vẫn còn hiện hữu khiến định giá cổ phiếu tăng trưởng trở nên nhạy cảm, nhưng việc khóa chặt nguồn cung và thắt chặt liên minh quốc tế là cách Nvidia bảo vệ vị thế trước khi chu kỳ chip tiếp theo diễn ra. Sự lạc quan của Huang không chỉ dựa trên lý thuyết mà được bảo chứng bằng những hợp đồng cung ứng thực tế, biến đợt bán tháo này thành một bước lùi kỹ thuật hơn là một sự đổ vỡ về giá trị nội tại.

Tổng kết lại, đợt bán tháo vừa qua là một bài kiểm tra về tâm lý nhà đầu tư trước áp lực chi phí vốn hơn là sự suy giảm về nhu cầu thực tế đối với AI. Những cam kết cụ thể tại Hàn Quốc cho thấy Nvidia đang chuyển dịch từ một mã cổ phiếu tăng trưởng nóng sang một đơn vị cung cấp hạ tầng thiết yếu. Đối với các nhà đầu tư, hành động phù hợp lúc này là quan sát khả năng chuyển hóa các thỏa thuận này thành doanh thu thực tế trong các quý tới; nếu các nhà vận hành đám mây vẫn tiếp tục đặt hàng và khách hàng công nghiệp bắt đầu ứng dụng AI rộng rãi, đợt sụt giảm này thực sự là một điểm tái thiết lập (reset) quan trọng để bước vào một giai đoạn tăng trưởng bền vững hơn.