Trong bối cảnh cuộc đua công nghệ toàn cầu đang chuyển dịch mạnh mẽ sang kỷ nguyên của các mô hình ngôn ngữ lớn và xử lý dữ liệu quy mô lớn, Nvidia đã một lần nữa khẳng định vị thế độc tôn của mình với tư cách là “trái tim” của toàn bộ hệ sinh thái. Báo cáo tài chính quý gần nhất của gã khổng lồ bán dẫn này không chỉ là những con số tăng trưởng đơn thuần, mà còn là minh chứng cho một làn sóng đầu tư chưa từng có vào hạ tầng tính toán. Với tư cách là công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới, Nvidia vừa công bố mức lợi nhuận kỷ lục, được thúc đẩy bởi nhu cầu gần như vô tận đối với các dòng chip xử lý hiệu năng cao chuyên dụng cho trí tuệ nhân tạo.
Cụ thể, trong quý vừa qua, Nvidia đã ghi nhận mức doanh thu đạt 68 tỷ USD, đánh dấu mức tăng trưởng kinh ngạc lên tới 73% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là một con số vượt xa mọi dự báo của giới phân tích tài chính, phản ánh sự phụ thuộc ngày càng tăng của các tập đoàn công nghệ lớn vào giải pháp phần cứng của hãng. Trong tổng cơ cấu doanh thu, mảng trung tâm dữ liệu (Data Center) đóng vai trò là đầu tàu tăng trưởng chính khi mang về 62 tỷ USD. Điều đáng chú ý nằm ở chỗ, Nvidia đã thực hiện phân tách chi tiết nguồn thu này để thị trường thấy rõ bức tranh toàn cảnh: 51 tỷ USD đến từ doanh thu tính toán (chủ yếu là các dòng GPU thế hệ mới) và 11 tỷ USD đến từ các sản phẩm mạng như NVLink, vốn là thành phần thiết yếu để kết nối hàng ngàn con chip thành một siêu máy tính thống nhất. Tính chung cho cả năm tài chính, công ty đã đạt mức doanh thu tổng cộng lên tới 215 tỷ USD, một cột mốc lịch sử đối với ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu.
CEO Jensen Huang đã đưa ra những nhận định đầy lạc quan về tương lai của ngành trong cuộc họp với các nhà phân tích. Ông nhấn mạnh rằng nhu cầu về các “token” – đơn vị cơ bản mà các mô hình ngôn ngữ xử lý – đang tăng trưởng theo cấp số nhân trên toàn thế giới. Theo ông, thế giới đang chứng kiến một sự bùng nổ đến mức ngay cả những dòng GPU đã ra mắt cách đây 6 năm trên nền tảng đám mây vẫn đang được khai thác hết công suất và mức giá thuê dịch vụ này vẫn tiếp tục leo thang. Quan điểm cốt lõi mà người đứng đầu Nvidia đưa ra chính là: trong kỷ nguyên mới, năng lực tính toán chính là doanh thu. Nếu không có năng lực tính toán, các doanh nghiệp không thể tạo ra token, và không có token thì không có cách nào để phát triển các dịch vụ giá trị gia tăng và tăng trưởng nguồn thu trong tương lai.
Mặc dù gặt hái được những thành công vang dội tại các thị trường phương Tây, Nvidia vẫn đang phải đối mặt với những thách thức không nhỏ tại thị trường Trung Quốc. Bất chấp việc Chính phủ Mỹ gần đây đã có những điều chỉnh về hạn chế xuất khẩu, báo cáo của công ty cho thấy họ vẫn chưa ghi nhận bất kỳ khoản doanh thu nào từ việc xuất khẩu chip sang quốc gia tỷ dân này trong quý vừa qua. Giám đốc tài chính Colette Kress cho biết, dù một lượng nhỏ sản phẩm H200 dành riêng cho khách hàng Trung Quốc đã được phê duyệt, nhưng chúng vẫn chưa tạo ra dòng tiền thực tế và tương lai của việc nhập khẩu này vẫn còn là một dấu hỏi lớn. Đồng thời, bà cũng cảnh báo về sự trỗi dậy của các đối thủ nội địa tại Trung Quốc, tiêu biểu là sự kiện IPO của Moore Threads, những đơn vị đang có tiềm năng phá vỡ cấu trúc của ngành công nghiệp AI toàn cầu trong dài hạn nhờ vào sự hỗ trợ mạnh mẽ về vốn và chính sách tại địa phương.
Một trong những thông tin thu hút sự chú ý nhất của giới đầu tư chính là mối quan hệ chiến lược giữa Nvidia và OpenAI. Đã có nhiều báo cáo về việc Nvidia dự định rót khoản đầu tư lên đến 30 tỷ USD vào cha đẻ của ChatGPT. Dù trong các hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), công ty nhấn mạnh rằng “không có gì đảm bảo” khoản đầu tư này sẽ diễn ra, nhưng ông Jensen Huang lại xác nhận rằng hai bên đang tiến rất gần đến một thỏa thuận hợp tác sâu rộng. Không chỉ dừng lại ở OpenAI, Nvidia còn đang thắt chặt mối quan hệ với các “ông lớn” khác như Anthropic, Meta và dự án xAI của tỷ phú Elon Musk. Việc xây dựng một mạng lưới đối tác bao trùm toàn bộ những cái tên dẫn đầu trong lĩnh vực phần mềm giúp Nvidia đảm bảo rằng các dòng chip của họ luôn là lựa chọn ưu tiên hàng đầu.
Trước những lo ngại về tính bền vững của các khoản chi tiêu vốn (Capex) từ các công ty công nghệ lớn, Jensen Huang đã khẳng định rằng ngành công nghiệp đã chạm đến điểm bùng phát (inflection point). Ông tin rằng các khoản đầu tư vào hạ tầng tính toán sẽ sớm mang lại lợi nhuận trực tiếp. Hiện tại, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và khách hàng doanh nghiệp đang tạo ra các “token có lợi nhuận”, tức là những sản phẩm trí tuệ nhân tạo có khả năng sản sinh ra giá trị kinh tế thực tế và tăng năng suất lao động. Điều này giúp xua tan những hoài nghi về việc liệu cơn sốt phần cứng có phải là một bong bóng tài chính hay không, khi mà giá trị sử dụng cuối cùng đang dần được hiện thực hóa.
Nhìn chung, sự thống trị của Nvidia không chỉ đến từ việc họ sở hữu những con chip mạnh nhất, mà còn từ khả năng nắm bắt dòng chảy của dữ liệu và nhu cầu tính toán toàn cầu. Việc tách bạch doanh thu giữa phần cứng tính toán và hạ tầng mạng lưới cho thấy chiến lược bài bản của hãng trong việc xây dựng một hệ sinh thái khép kín và khó có thể thay thế. Dù áp lực cạnh tranh từ các đối thủ mới nổi và những rào cản địa chính trị vẫn hiện hữu, Nvidia vẫn đang vững vàng trên đỉnh cao nhờ vào tầm nhìn xa của ban lãnh đạo và khả năng thực thi xuất sắc trong việc đáp ứng cơn khát công nghệ của nhân loại.
Kết luận: Bài viết đã điểm lại những cột mốc tài chính ấn tượng của Nvidia với doanh thu kỷ lục 68 tỷ USD trong quý gần nhất, chủ yếu nhờ vào sự bùng nổ của mảng trung tâm dữ liệu và nhu cầu GPU toàn cầu. Dưới sự dẫn dắt của Jensen Huang, công ty không chỉ tập trung vào việc bán phần cứng mà còn định hình lại tư duy về mối quan hệ giữa năng lực tính toán và khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Mặc dù còn những bất ổn tại thị trường Trung Quốc và các rủi ro về đầu tư chiến lược vào OpenAI, Nvidia vẫn chứng minh được vai trò không thể thay thế trong chuỗi giá trị công nghệ hiện đại, hứa hẹn tiếp tục dẫn dắt làn sóng đổi mới sáng tạo trong nhiều năm tới.
